葡萄酒投资基金再次引领市场：从奢侈撤退到低波动资产新贵

十年前，中国的突然撤出奢侈品市场导致许多葡萄酒投资基金倒闭，如今它们又重新崛起。尽管各自采取了不同的策略，但所有这些基金都传达了一条共同信息：通过对陈年葡萄酒的另类投资来增加您的传统股票和债券组合，是一个明智的选择。总部位于伦敦的葡萄酒投资公司 Cult Wine 的联合创始人汤姆·吉林指出：“你正在寻找一种与其他经济领域无关的低波动性资产，而这就是葡萄酒。”当2008年的金融危机期间暴跌时，投资级别葡萄酒价格几乎没有变化。到2022年为止，葡萄酒再次被忽视库存：截至9月1日，交易最广泛的投资级别葡萄酒综合指数 Liv-ex 1000 上涨8.6%，而标准普尔500指数下跌16%。

优质葡萄酒不仅是一种替代资产，而且是一种“浪费资产”。随着数量减少，瓶装价格不可避免地会上涨。在达到最佳饮用窗口之前，一款备受赞誉的年份就会开始被消费。一家警觉的葡萼威士忌公司很快就会出售您所投入资金以获利，并从中抽成。

虽然欧洲在过去更受欢迎，但这种情况正在发生变化。2019年以来，有两只专注于收藏品价值稳步上升优势的基金利用这一点，其中包括总部位于伦敦、在纽约和多伦多设有办事处的事实证明他们渗透北美市场是可行性的。

至少六只新的或正在筹建中的项目目前正瞄准客户，以期最终获利、享乐或两者兼而有之。这是计划之一。但对于那些寻求捷径进入这个世界的人来说，这并不意味着研究就可以抛弃了。在 Vinovest 的网站主页上，上方爬行宣布新客户：“来自德克萨斯州的一位客户刚刚存入了85,000美元……来自新泽西州的一位客户刚刚存入了20,000美元……”然而，这个列表似乎是在不断重复，不断更新，没有任何新的记录出现。

Vinovest 提供给其新客户的是一系列由“世界级侍酒师团队”推荐的小额订购，从每笔1,000美元起价，该基金根据投资金额收取2.85%至2.50%之间认证、存储、保险以及“主动管理”的年度费用。此外，还有一项3%罚款要求该基金在购买后三年内出售您的部分收藏品。当您想出售时，您将如何处理？Vinovest 告诉您，“我们会将您的物品卖给我们网络中价格最高买家的过程通常需要两到三周时间。”

但条款和条件中的细节并不是那么令人安心：“您可以随时要求我们清算您的账户。但是，Vinovest 没有义务这样做…… [并且] 不必通知如果您想要出售任何东西，您或寻找第三方购买者。”当问及他是否能轻松销售他的公司持有的物品时，他说，“如果你坚持计划，那么应该不会有什么问题。”

Vint 是另一家最近成立但具有独特概念的地方，它们提供的是证券交易委员会注册迷你样本集中股票——自2019年成立以来大约提供了3打（一些收藏威士忌系列也已发布）。与 Vinovest 一样，只需花费1,000美元即可购买 Vint 系列股票。一箱拉菲罗斯柴尔德早期发售定价为每股120美元，在55分钟内全部售罃；Domaine Leroys Richebourg 2015 年 3 瓶单位也迅速售罃，每瓷杯100 美元。

关于出售 Vint 中股份，您不能自己做决定必须等待该基金兑现可能拥有的任何组合。如果 Lafite 系列预计在2023-2027 年间释放，如果 Richebourg 三重奏则预计在2025-2027 年间释放，将返还给股东最高10% 的收益减去“采购”费用（代替年度费用）。去年7月，Vint 首次成功兑现，其 Champagne Stars 系列五分之一已经售罃。据该基金称，其价值以每年近22% 的速度增长，即使保持一年半以上，也能见效显著。