文 团队（ID：YJTT2016）
12月2日晚间，创业板公司西安宝德自动化股份有限公司（以下简称“宝德股份”）发布公告称，拟以现金11.2亿元收购新三板公司名品世家酒业连锁股份有限公司（以下简称“名品世家”）89.76%股份，其中36.19%股份属于限售股份，需要在远期进行交割。
这场从7月份就开始谋划的收购计划，终于尘埃落定。
这也意味着，宝德股份实现自动化业务与酒类连锁业务“两条腿走路”，同时，名品世家引入上市公司作为资方，未来有望成为继华致酒行、品渥食品之后，第三家登陆A场的酒商。
这场目前来看双赢的交易背后，正体现着怎样的行业趋势？
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“喝酒”保壳？
宝德股份对名品世家的收购过程，曾引来深交所两度问询，可谓一波三折。
7月17日，宝德股份发布公告称，拟以支付现金方式收购名品世家不低于52.96%的股份。
据公司一季报显示，今年一季度末，公司货币资金为2.71亿元。但名品世家52.96%股权对应市值约21.93亿元，远超过宝德股份的现金流。
这场“蛇吞象”般的跨界收购，立即引来深交所的关注函。
7月14日至16日连续三个交易日，宝德股份收盘价涨幅偏离值累计达到24.24%。而双方企业负责人的首次接触（6月17日），距离此次公告发布只有一个月。
公布收购公告之后，深交所随即下发了第一份关注函，要求说明宝德股份的支付能力及本次收购的可行性，并充分提示交易存在的不确定性风险。
7月27日，宝德股份回应称，在实施交割过程中，交易对价款的支付为分期支付。公司还将通过分阶段申请股东、并购、非募集资金等方式筹集资金，具备分期支付本次交易的能力。
次日，深交所再发关注函，这一次，提问的焦点转向了名品世家，要求说明其经济效益，营销模式等具体内容。
当业界纷纷关注名品世家股权获得收购的同时，宝德股份同样也借助此次交易为其“保壳”打下基础。宝德股份2020年一季报披露，报告期内，受到国内外新型疫情及油价持续走低的影响，公司石油钻采电控系统业务未实现盈利。报告期内，公司实现营业收入573.15万元，较上年同期下降89.64%。
从二级市场来看，7月传出收购消息之后，宝德股份股票加速上扬，9月达到年中最高，盘中涨停，随后下探回落，开始小幅波动。若宝德股份今年净利润仍为亏损，将面临暂停上市的压力。拓展业务范围，实现多元化发展，对宝德股份而言同样重要。
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背靠“中植系”好乘凉
经此收购，名品世家董事长陈明辉跻身宝德股份前五大股东。
公告显示，此次转让过程中，名品世家董事长陈明辉与另外5名交易对方，通过老股受让平台购买控股股东、实控人赵敏持有的公司17.5%股份。陈明辉作为老股受让平台的执行事务合伙人，且单一出资份额最高，其间接持有的公司股份超5%。
此外，名品世家实际控制人陈明辉及其一致行动人周长英承诺，在本次交易完成后36个月内，不会通过包括但不限于增持上市公司（宝德股份）股份、与第三方达成一致行动协议、受托表决权等任何方式直接或间接谋求上市公司控制权。
根据目前宝德股份的市值34.36亿计算，陈明辉间接持股金额约1.72亿元。
截至重组报告书公布之日，赵敏及其一致行动人邢连鲜合计持有上市公司38.23%股份，为上市公司控股股东和实际控制人；首拓融汇及其一致行动人中新融创合计持有上市公司28.17%股份。
赵敏转让股份之后，在上市公司其他股东未大量增持的情况下，中新融创将其持有股份的表决权委托给首拓融汇，首拓融汇为上市公司控股股东，并相应导致上市公司实际控制人变更为解直锟，中新融创为首拓融汇的一致行动人。
天眼查资料显示，首拓融汇主要从事投资管理、企业营销策划、经济贸易咨询，实控人为中植企业集团创始人解直锟，其妻子是著名歌唱家毛阿敏。二人以180亿元财富位列《2020新财富500富人榜》第160位。
身为“中植系”的掌门人，解直锟创始的中植企业集团，主要业务涵盖投资、并购、资产管理和产业基金，参股或控股20余家上市公司，分布于北京、上海、黑龙江等多个省市，覆盖了财富公司、并购基金、新金融、新能源及矿业等多个板块。
经过20多年的发展，“中植系”已经成为万亿市值的资产帝国。对名品世家而言，成为宝德股份的控股子公司，或许能背靠“中植系”好乘凉，利用收购方的优质客户，快速实现市场扩张。
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“名品世家”们的新赛道
据公告披露，陈明辉等6名交易对方，须对名品世家未来一定期间的业绩进行承诺。
名品世家2020年度、2021年度、2022年度和2023年度合并报表范围扣非归母净利润分别不低于8000万元、1.04亿元、1.35亿元、1.74亿元，年增长率约为30%。
这也表明，宝德股份对名品世家后续发展持续看好，期望颇高。
随着酒类消费升级，酒类流通模式也不断创新，行业开始获得资本关注。宝德股份会相中大热的“白酒板块”，无疑是这一趋势的一个缩影。
近年来，包括华致酒行、1919、酒仙网、歌德盈香等酒类连锁领域的第一梯队企业在获得资本加持后，均在短时间内实现发展提速。
统计数据显示，2019年，全国规模以上酿酒企业累计完成产品销售收入超过8350亿元，同比增长6.8%，高于全国工业3个百分点；实现利润1611.7亿元，同比增长12.8%，高于全国工业16.1个百分点。早在2018年，相关数据研究表明，中国酒类终端市场总额估计接近2万亿元。
由此可见，酒业流通行业市场巨大，行业未来竞争及整合仍将加剧，率先获得资本加持的企业，无疑将拥有更多进军头部阵营的可能。有行业观点认为，名品世家虽然体量不大，但经过长时间的发展，也属于成熟性电商平台，并具备强大的经销商资源，渠道溢价能力强，在资本的助力下，名品世家的渠道优势会更加凸显。
这或许成为名品世家脱颖而出的新契机。
