春天来了，啤酒的旺季近在眼前了。 华润啤酒（华润雪花）、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒、重庆啤酒（嘉士伯）等五大集团啤酒争夺战又在上演了。 巨头华润啤酒、青岛啤酒在保持向上，正不断甩开其他竞争对手；百威英博掉队，燕京啤酒也在逐渐落后，完成嘉士伯资产注入的重庆啤酒营收业绩眼看就要超过燕京啤酒了。 2020年的业绩一目了然。这次我们扩大关注面，看看2020年前5大啤酒集团的业绩和市场对比。 3月5日，青岛啤酒（600600）公布业绩预报，2020年营收亿元，同比微降；净利润亿元，同比增长；扣非净利润同比增长。业绩表现亮眼。 华润啤酒（）之前也公布了盈利预告，2020年股东应占溢利增长至少50%，意味着净利润增幅超过50%。
这两年增速掉队的百威英博（）则是公布了财报，2020年，百威亚太营收为亿美元，收入同比下降；应占溢利（净利润）亿美元，上年为亿美元，下降；应占正常化溢利为亿美元，2019年为亿美元，同比骤降。 第四大啤酒燕京啤酒（000729）没有公布业绩预报，好业绩都会报喜的。民生证券连续发过几个研报，3月12日调研公司后发布的新研报预计，2020年燕京营收亿，同比下降；实现归属上市公司净利润为 亿同比增长。有关燕京的业绩预估民生证券连续发了2个研报，或许有一定可信度。 第五大啤酒就是重庆啤酒（600132），也就是嘉士伯，2月份公布了业绩快报。去年嘉士伯（重啤）营收亿，同比增长；净利润亿，同比增长；扣非净利润亿，同比增。
通过财报数据，可以看出，在盈利增长上，华润啤酒跑的最快，净利润增长超过50%的可能性很大。虽然没有公布营收数据，预计或与上一年持平。 青岛啤酒净利润增幅继续保持着行业第二，扣非净利润的增速远高于后面的竞争对手，而且不断扩大领先百威英博的距离。 行业老三百威英博颓势比较明显，自从上市后，业绩增速都处于下滑状态，在港上市透支了该公司的元气，营收与净利润都是双位数下降，净利润降幅超过40%多，这是出乎外界预料的，要知道，其他巨头净利润都在增长。更为很重要的是，百威英博仍然是占据高端啤酒第一的位置。 受夜场与娱乐场所消费下降的影响并不能作为主要原因，为母公司还债急于冲击上市带来的系列问题或是最大的原因。 至于燕京啤酒，这几年增速落后很多了，在行业的影响力也在不断弱化。在少壮派董事长赵晓东接受调查后，如何摆脱被动走向良性增长则是一个大问题。 对于燕京来说，与青啤、华润啤酒之间的差距越来越大，甚至与下滑明显的百威英博之间的差距也是很大的。对燕京影响最大的是嘉士伯眼看就要赶上超越了。 嘉士伯资产注入到重啤后，实现了资产整合、协调，减少了内耗，弄不好最近1年在营收上超越燕京。 啤酒行业进入存量市场竞争，现在5大啤酒集团在中国市场的占有率在80%，存量竞争的结果是巨头销量增长缓慢或者持平，但是高端化带来净利润的高增长。 在中国市场，百威英博、嘉士伯的优势在于高端啤酒。但是百威英博销量却是连续下降，这个是致命伤。 2020年，百威亚太啤酒销量为万千升，同比下降。2020财政年度，百威英博亚太在中国销售收入下降11%，在华销量下降。每百升收入下降。 2018年，中国市场占百威亚太76%的销量，中国市场销量约为万千升，预计中国市场2019年销售量约为766万千升。按照这个数据计算（中国市场约占76%），2020年，百威英博在华啤酒销量约为万千升。 2020年青岛啤酒产品销量万千升，销量要比百威中国销量多近百万千升。 华润啤酒尚未未公布产销量数据，2019年，华润啤酒销量为万千升，2020年或与上一年持平。 燕京啤酒没有公布业绩预报。2019年的啤酒销量万千升，2020年或低于这个数据。 公布业绩快报的重啤没有公布销量，据嘉士伯集团年报，2020年嘉士伯在中国的市占率为7%，为行业第五。 未来的趋势是，华润啤酒、青啤将会不断拉大与百威英博的差距，百威英博下降趋势趋缓，很难赶上青啤了。 至于燕京啤酒，最大的威胁就是嘉士伯，2021年营收将会超过燕京，但是销量是否超过还需要观察。

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